Cổ phần hóa, thoái vốn DNNN: Vẫn chờ minh bạch

Theo ông Adam Sitkoff, Giám đốc điều hành Hiệp hội Thương mại Hoa Kỳ (AmCham) tại Hà Nội, để có thể tối đa hóa doanh thu từ cổ phần hóa và tăng sự tin tưởng của các nhà đầu tư, cần thiết phải cho họ thấy được một quá trình cổ phần hóa, thoái vốn DNNN minh bạch.

Ông Adam Sitkoff chia sẻ ý kiến trên tại hội thảo "Cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước từ góc nhìn của nhà đầu tư nước ngoài" do Ủy ban Kinh tế của Quốc hội tổ chức ngày 8/9 ở Hà Nội.

Báo cáo về việc cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước (CPH DNNN), ông Nguyễn Duy Long, Cục Tài chính Doanh nghiệp (Bộ Tài chính) chỉ rõ, giai đoạn 2011 – 2016 và 8 tháng đầu năm 2017, Chính phủ, các bộ, ngành, địa phương, tập đoàn kinh tế, tổng công ty nhà nước và các DNNN đã tích cực thực hiện, đẩy mạnh CPH DNNN và đạt được nhiều kết quả quan trọng.

Trong giai đoạn 2011-2015, cả nước đã CPH 508 DN với giá trị thực tế phần vốn nhà nước hơn 189 nghìn tỷ đồng. Riêng năm 2016, có 58 DN được cấp có thẩm quyền phê duyệt phương án CPH, trong đó có 6 tổng công ty Nhà nước.

Ông Vương Toàn, Phó Tổng giám đốc Habeco trăn trở lý do tổng công ty chậm thoái vốn. Ảnh: Tuấn Nguyễn

Hệ thống doanh nghiệp Nhà nước (DNNN) đã và đang được đổi mới, sắp xếp, từ gần 1.500 DNNNnăm 2010 xuống còn khoảng 600 doanh nghiệp năm 2016, chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực then chốt, đảm bảo cân đối vĩ mô cho nền kinh tế. Tuy nhiên, tiến độ sắp xếp, CPH ở một số bộ, địa phương chưa đáp ứng được yêu cầu và kế hoạch đề ra; tỷ lệ vốn nhà nước ở các các công ty CPH còn cao do lượng cổ phần chào bán ra công chúng đạt thấp so với phương án CPH DN…

Để thu hút được đầu tư nghiêm túc và dài hạn, ông Tony Foster, luật sư điều hành Công ty luật Freshfields cho rằng, cần phải tạo điều kiện cho các nhà đầu tư nước ngoài được mua cổ phần chi phối trong các doanh nghiệp CPH hay thoái vốn nhà nước.

“Các cơ quan của Chính phủ nên xem xét sửa đổi các quy định pháp luật để cho phép nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ trên 49% cổ phần trong các doanh nghiệp CPH hay thoái vốn nhà nước”, ông Tony Foster kiến nghị.

Một nghịch lý trong quá trình CPH DNNN được PGS TS Trần Đình Thiên, Viện trưởng Viện Kinh tế Việt Nam chỉ ra, đó là dù có 96,5% doanh nghiệp đã được CPH nhưng chỉ có 8% số vốn Nhà nước được chuyển giao cho khu vực tư nhân.

Theo ông Trần Đình Thiên, một trong những nguyên nhân của thực trạng này là do tỷ lệ vốn Nhà nước được phép bán rất hạn chế. “May lắm cũng chỉ là 49%. Với tỷ lệ nắm giữ cổ phần hạn chế, các DN tư nhân bị loại khỏi quyền tham gia điều hành chứ chưa nói đến quyền chi phối doanh nghiệp”, Viện trưởng Viện Kinh tế Việt Nam chia sẻ.

Một vấn đề nữa được các nhà đầu tư nước ngoài chỉ ra đó là định giá doanh nghiệp thực tế. Ông Johnathan Ooi, một chuyên gia về mua bán và sáp nhập (M&A) đến từ Công ty PriceWaterhouse Coopers cho rằng: “Cần phải có một đơn vị đánh giá độc lập tiến hành việc định giá dựa trên các chuẩn mực quốc tế được chấp nhận bởi các nhà đầu tư quốc tế. Nhà đầu tư chỉ quyết định đầu tư khi thấy được sự cân bằng giữ rủi ro và lợi nhuận”.